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[討論] 《外匯期貨週報》超級周來襲美元降息呼聲重

《外匯期貨週報》超級周來襲美元降息呼聲重

聯準會 (Fed) 10 月利率會議:

Fed 將於台北時間週四 (31 日) 凌晨 2 時公布 10 月利率決議,市場預期,Fed 將於 10 月會議上再度宣布降息一碼,以期支撐美國製造業景氣放緩之壓力,並延長本波景氣擴張。

近 2 週 Fed 官員已進入利率會議之前的緘默期,但 Fed 主席鮑爾 (Jerome Powell) 在進入緘默期之前曾在「Fed Listens」圓桌會議上表示,美國失業率已接近 50 年最低水準,但通膨率卻略低於 Fed 的 2% 通膨目標,鮑爾表示,Fed 目前的任務就是盡可能地長久維持住當前美國經濟之擴張情況。

而除了美國通膨率仍疲軟以外,美國 9 月 ISM 製造業 PMI 亦創下十年新低,另外 S&P 500 資本支出年增率也是因為貿易戰不確定性而大幅萎縮,故據 CME FedWatch 數據顯示,目前 Fed 於 10 月降息來支撐景氣的機率,是高達了 93.5%。



(I)、基本面摘要

▶期限僅剩最後幾天 英國脫歐再陷僵局:10 月 21 日英國議會下院否決了政府提交的要求再度表決新脫歐協議的動議。

22 日議會通過《脫歐協議法案》,但隨即否決了脫歐立法時間表。24 日首相詹森提出 12 月 12 日舉行大選的動議,表示如果議會下院同意提前大選,則將重啟已暫停的脫歐協定立法進程。

議會可能於 28 日就這項動議投票表決。週五歐盟同意了倫敦方面脫歐延期要求且未設新的截止日期,從而給議會留出時間決定是否答應提前大選計畫。

隨著 10 月 31 日脫歐最後期限的逼近,英國議會不斷“橫生枝節”,脫歐前景的不確定性給英鎊蒙上陰影,多頭加緊對此前倉位的獲利了結,且空頭進一步加倉拋售,英鎊因而大幅回撤下挫。



▶中美貿易局勢繼續好轉 密切關注: 10 月 26 日早上據央視新聞,10 月 25 日晚劉鶴應約與美國貿易代表萊特希澤、財政部長姆努欽通話,雙方確認部分文本的技術性磋商基本完成。

雙方確認就美方進口中國自產熟制禽肉、鯰魚產品監管體系等效以及中方解除美國禽肉對華出口禁令、應用肉類產品公共衛生資訊系統等達成共識。

雙方牽頭人將於近期再次通話,在此期間工作層將持續抓緊磋商。



▶德拉基“鴿”聲中謝幕 歐元大跌: 10 月 24 日歐洲央行宣佈維持三大利率不變,行長德拉基在任內最後一次記者會上稱需要長時間維持高度寬鬆的政策立場。

經濟仍有下行風險,整體通脹有可能進一步下行。72 歲的德拉基將在本月底正式卸任歐洲央行行長一職。受鴿派論調影響,歐元/美元在連續 3 周上漲後首次以陰線收跌。 





(II-1)、期貨市場頭寸分析

據美國商品期貨委員會公佈的2019/10/22期貨市場頭寸持倉報告顯示,上週各貨幣的報告總持倉情況如下:

歐元淨空頭變化2313萬手,

日元淨空頭變化809萬手,

英鎊淨空頭變化4727萬手,

澳元淨多頭變化317萬手,

加元淨空頭變化4772萬手,

瑞士法郎淨空頭變化3314萬手,

紐元淨多頭變化402萬手,上週沒有總持倉多空轉換的貨幣。

除此之外,

單向總持倉變動超過20%的貨幣有:日元,英鎊,加元,瑞士法郎。





技術面上,美元指數衝擊100未果連續三週下跌後,上周雖錄得小幅收陽但上行壓力顯著,週線多指標出現頂背離跡象,建議保持逢高沽空思路。

基本面上,本週焦點轉移到為期兩天的美聯儲政策會議。預計美聯儲將於10月30日宣布年內第三次降息。



這一預期雖然與美聯儲上次公佈的點陣圖預期不符,因為點陣圖顯示美聯儲官員預計年內甚至明年都不會再次降息。

然而歷次類似情況中市場的預期都走在了美聯儲前面,因此預計美聯儲本周大概率會兌現市場預期再次降息。



自上週一觸及五個半月高點,英鎊已下跌了近1.5%,此前退歐法案的時間表被英國議會否決是延長退歐期限的原因。

本週議會將繼續探討週四首相提出的12月12日大選以打破脫歐政治僵局的提議。

但儘管存在不確定性,由於無協議脫歐可能性已幾乎被消除,英鎊下跌已受到限制。

本週市場焦點將放在美聯儲為期兩天的政策會議,市場對年內第三次降息的預期強力。

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