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[分享] 【海期訊息】影響美股的另一股力量:期權對沖

【海期訊息】影響美股的另一股力量:期權對沖

這一陣子看著美股從長期的平靜到眨眼間完全混亂並不奇怪。據《華爾街日報》報導,有一種解釋是這是個被稱為「伽瑪陷阱 (gamma trap)」的現象。

期權交易商也證實,市場走勢可能會在很長一段時間內因人為壓抑每日變化,但隨後出現劇烈波動。



如退休基金等機構投資人越來越傾向採取低波動性策略,這是利用期權市場抵禦大幅虧損並提供穩定收益的策略。每當它們買入或賣出期權時,它們的經紀商都必須透過反向交易來對沖部位,而市場參與者表示,這種對沖的數量現在已經變得大到足以抑制股市長期波動。



希臘字母「γ」(gamma) 指的是期權價格變化的速度。雖然數據很難獲得,但部分華爾街分析師正在利用他們對經銷商伽瑪值的估計來預測市場走向。

Delta 值 (δ),又稱對沖值:是衡量標的資產價格變動時,期權價格的變化幅度。用公式表示:Delta = 期權價格變化 / 期貨價格變化。

資料來源:鉅亨網

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