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[轉貼] 美債殖利率倒掛怎麼了? 4關鍵揭慘烈未來

美債殖利率倒掛怎麼了? 4關鍵揭慘烈未來

美債殖利率倒掛怎麼了? 4關鍵揭慘烈未來


隨著全球金融市場陷入大幅震盪,美國3個月與10年期公債殖利率的利差創下3個月最大紀錄。(圖/新華社)​ 隨著全球金融市場陷入大幅震盪,美國3個月與10年期公債殖利率的利差創下3個月最大紀錄。(圖/新華社)

00:032019/05/31 中時電子報

隨著全球金融市場陷入大幅震盪,美國3個月與10年期公債殖利率的利差29日盤中來到負12.3個基點,創下3個月最大紀錄,美國 10 年期公債殖利率一度跌至 2.21%,比年初還低50個基點,出現2007年以來最嚴重到掛現象。

外國財經媒體報導,法國興業銀行策略師 Subadra Rajappa 認為,從中美貿易戰升溫到英國脫歐焦慮再現,各區域的地緣政治壓力讓殖利率風險偏於下行。Subadra Rajappa表示,投資人對於中美貿易戰戰火重燃,已經變成認清這將成為一場持久戰,市場樂觀情緒降溫,資金從股市流入避險性商品,引發一輪空頭回補,這也導致美國10 年期公債殖利率重挫至2%。





Subadra Rajappa指出,隨著投資人逐漸消化美國聯準會(Fed)的政策,法國興業銀行預計,Fed於2020年將會降息100 個基點,聯邦基金利率期貨受市場訊息消化的降息幅度度約為 75 個基點。





至於美債殖利率到掛會產生何種影響?據《鉅亨網》報導,從心理預期、債券供給、債券需求以及經濟展望4面向來分析,預期中美貿易戰將成維持久戰,資金避險跑到債市;從供給面來看,美國每月發債額,近幾個月都在落在 1 兆美元,甚至高於去年水準;至於需求面,美債仍獲大部分國家青睞,Fed持有短債比例增高,藉此降低持債的存續期間,這有助於在面對下次經濟衰退,能透過購買長債、降息,來刺激經濟。





至於經濟展望,美國經濟前景與通膨率都面臨下行,總和所有因素來看,短期中美貿易戰影響仍不會散去,加上長期來看,全球企業信心不足,投資支出縮減,若需求都未回升,勞動市場就會受到影響,這樣離經濟衰退就不遠了。

(中時電子報)




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轉貼資料來源:中時新聞





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