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[討論] 金融業股利要少發現金 國泰金虧千億變賺錢

金融業股利要少發現金 國泰金虧千億變賺錢

金融業股利 要少發現金
經濟日報 記者邱金蘭/台北報導


金融市場波動大,金管會希望金融業能少發現金股利、多發股票股利,以厚實資本,強化風險承擔能力,尤其是壽險業,金管會主委顧立雄說,若能多發股票股利,是主管機關願意看到的方向。
由於金融股穩定的現金股利一向是存股族的最愛,在顧立雄釋出「少發現金股利」的訊息後,是否影響金融業的股利政策,備受關注。



顧立雄昨(25)日在立院受訪時表示,金管會在意保險業的穩定經營,「重於股價」,「我們因應IFRS17已經『有點喘』了,大家要厚實準備金」。

他說,金融市場變化大,保險、銀行都要多提準備金,「不要把錢都發完」,是否希望不要發這麼多現金股利?顧立雄說:「在發之前要想清楚。」



金融市場變化太大,顧立雄認為金控、銀行也應厚實資本、少發現金股利,他表示,因為多發現金股利後,又再發次順位債,這會衍生金融業總損失吸收能力問題,發次順位債是同業互買,一有差池,就相互拖累,如同「大到不能倒」一樣。

顧立雄說,普通股是最紮實的資本,次順位債、特別股都沒有普通股來得紮實,「不要多發現金股利」某種程度也是因為增加普通股股本,才能有因應危機的能力。



市場擔心多發股票股利、股本膨脹,稀釋每股獲利,可能不利股價。厚實資本與維持股價孰重?顧立雄說,主管機關監理觀點是要金融業穩健因應可能的變化。

顧立雄表示,金融業仍要儘量增資,股利發放主要來自盈餘,提30%法定盈餘公積,這是基本要求,主管機關希望大股東可多考量普通股的增資。



顧立雄下午進一步說明,金融業厚實資本有三大部分,包括第一,大股東的增資,這是最主要的。第二,依法銀行業須提30%法定盈餘公積(壽險業提20%),這也是厚實資本的一部分。第三,發放股利時,特別是壽險業若淨值比波動大,也希望業者能多考量厚實資本的必要性。





國泰金好威 帳上虧千億變賺錢
經濟日報 記者葉憶如/台北報導


國泰金去年受到股、債市第4季大幅波動影響,一年金融資產未實現評價損失超過1,247億元,股東權益報酬率也跌破10%、降至8.8%。國泰金昨(25)日於法說會上透露,截至目前最新統計,未實現評價損益已全數轉為正數,達300億元左右。

至於投資人關心的股利政策,國泰金2017年度盈餘每股配發2.5元現金股利。國泰金總經理李長庚表示,投資人還是比較喜歡現金,考量投資人傾向、未來長期發展計畫跟主管機關要求,將多列幾個方案送董事會決議。



國泰金去年稅後純益518億元,年減9%,每股純益3.95元。國泰金發言人鄧崇儀表示,主要因為股債市波動大,壽險獲利較前一年顯著下降所致。股東權益報酬率為8.8%,較2017年的10%略為下降。帳面淨值5,293億元,較前一年下降792億元,每股淨值從43.7元降為34元。

國泰金昨天並公布2018年國壽資產配置,國外債券加碼3,110億元最多,國外股票加碼410億元居次,但雙雙減碼國內股債,包括台股減少340億元、國內債券減少180億元。



國壽避險前經常性投資收益率3.5%,相較2017年3.35%,增幅很大。2018年外幣資產避險成長為1.28%,新錢投報率2.9%至3.3%左右,現金股利去年242億元,年成長2.1%。今年仍持續增加海外固定收益投資,包括股債、高股息部份商品都會增加。

不過,國壽金融資產未實現損益餘額從2017年的正516億元到去年底轉為負731億元,一年損失增加1,247億元,資本適足率也降至292%。



鄧崇儀表示,市場波動快又劇大,幸好團隊的投資決定,使今年第1季已回穩,至今回升超過上千億元。國壽發言人林昭廷證實,截至2月底為止已回復轉為正數80億元,最近市場利率降蠻多,今年至今已達到正300億元左右。

談今年海外避險策略,林昭廷說,美國聯準會看來升息機率不高,最差狀況現已不會發生;去年第4季傳統匯率避險比重從69%降至61%,替代避險增加7%,避險策略維持動態調整。



目前國壽外匯變動準備金達206億元,去年底170億元,今年多增提35億元,國壽因此避險多些彈性,仍會考量台幣美元強弱判斷動態調整,避險成本會保持在1%到1.5%區間。

經濟日報提供




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