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全球央行示警 貿易戰恐帶來通縮

全球央行示警 貿易戰恐帶來通縮
經濟日報 編譯林聰毅/綜合外電

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IMF與世界銀行春季年會上,全球央行警告貿易戰恐造成通縮。 (法新社)


全球央行警告,貿易戰令他們更擔心經濟後果導致的通縮,而非提高關稅所造成的通膨。貿易緊張升高是此次國際貨幣基金(IMF)與世界銀行春季年會的重要議題,也是決策官員21日在公報上所示警的挑戰。
哥倫比亞央行總裁說,貿易戰將是災難,巴拉圭央行總裁說「對所有人都不利」,日本央行總裁則形容保護主義為「非常不可取」。

美國財政部長米努勤說,他正在考慮一趟中國行,並表示對於達成一項協議抱持「審慎樂觀」。萬一他的樂觀期待落空,各國央行總裁可能會面臨以牙還牙關稅所帶來的停滯性通膨。關稅短期推升通膨,高關稅將提高進口價格並拖累經濟活動,意味各國央行需要更長時間維持寬鬆政策。



IMF西半球部門主管沃納說:「課徵關稅對價格有直接影響,但幾股衰退力量會使價格明顯向下偏離」,「若果真如此,貨幣政策將比基準線更加寬鬆。」

各國央行官員呼應這項疑慮。哥倫比亞央行總裁央行總裁艾克哈瓦里亞說,保護主義高漲「將對成長造成很大衝擊」、「對全球成長將是一場災難,我們從1930年代記取的教訓是,當所有國家開始提高關稅,經濟就會停滯不前。」

至目前為止,光是貿易風險不足以阻止全球政策緊縮循環轉向。美國聯準會(Fed)準備在6月前再度升息,而依賴貿易的新加坡本月也已緊縮貨幣。



野村控股公司新興市場經濟部門主管蘇巴拉曼說,即使貿易戰風聲鶴唳,各國央行仍可能持續緊縮。他警告說,投資人勿心存「貨幣政策賣權的幻想」(央行繼續維持寬鬆的理由)。

但今年第1季成長動能趨緩讓央行總裁有理由謹慎以對。英國央行總裁卡尼說,市場預期英國利率可能升太高,歐洲央行決策官員現在可能要等到7月的會議才會宣布如何結束購債計畫,各界並預期歐洲央行本周四(26日)貨幣政策可能按兵不動。

連Fed上次會議紀錄也顯示,絕大多數決策官員看到全球貿易緊縮帶來的經濟下行風險,川普的貿易政策正在削弱之前強勁的消費者及企業信心。

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