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[討論] Fed下周開會亞洲央行備戰、陶冬:經濟已觸底反彈

Fed下周開會亞洲央行備戰、陶冬:經濟已觸底反彈

外匯期貨行情報價

Fed下周開會 亞洲央行備戰
經濟日報 編譯謝汶均/綜合外電 


彭博資訊報導,美國聯準會(Fed)可能將在下周的利率決策會議上啟動升息循環,亞洲央行也正嚴陣以待。美國借貸成本上揚會推升亞洲債券殖利率,並降低該區域對外資的吸引力。傳統上,一些亞洲央行也會採取升息措施因應,以保護本國經濟。不過,凱投宏觀公司(Capital)亞洲區資深經濟學家萊瑟說,儘管近來通膨攀升,「我們認為亞洲央行大多會考慮其他因素,並依此調整貨幣政策」。他也預測,亞洲由燃料所帶動的通膨預料將於接下來幾個月將顯著下滑。以下是各國央行在聯準會升息前夕面臨的狀況:

台灣和南韓
台灣和南韓可能降息。南韓的政治危機以及與中國的緊繃關係將削弱其經濟成長,而仰賴出口的台灣也正夾在中美兩國的爭端中間,台灣央行總裁彭淮南曾表示,穩定的通膨讓央行在貨幣政策方面能有更多彈性。

中國
中國正透過提高貨幣市場利率來控制企業的槓桿,如此一來人民銀行(央行)不用出手調升基準利率,傷害經濟基礎,就能使資產泡沫縮小。

日本
日本銀行(央行)原先可能得靠使日圓貶值和增加進口物品的成本來刺激經濟,但Fed若升息,就能減輕日本央行的壓力,暫時無須擴大寬鬆。

印度
印度央行上個月意外讓借貸成本維持不變,並暗示該行歷時兩年的利率寬鬆循環已快劃下句點。該行預料印度經濟在截至明年3月的一年間將出現顯著復甦,主因是印度的消費將出現反彈。

東南亞
東南亞的央行則相對較注重維持平緩的核心通膨,這些央行目前也因此未面臨實施緊縮政策的壓力。整體來說,儘管Fed升息將對亞洲央行造成壓力,這些央行仍不太需要立即做出回應,而健全外匯儲備也為央行提供緩衝。



陶冬:經濟已觸底反彈
經濟日報 記者林則宏/綜合報導


瑞信亞洲區首席經濟分析師陶冬


瑞士信貸亞洲首席經濟學家陶冬昨(8)日在第三屆中國產業經濟(國際)論壇致辭時表示,今年中國經濟增長環境是過去30年最好的,目前中國經濟已經觸底反彈,2017年中國的通膨率恐比目前市場預期更大。
中國證券網報導,陶冬認為,每個國家通膨的原因不一樣,美國有工資上漲、醫療成本上漲等因素;中國是因為去年一波原材料價格的上漲,下游企業已無法自行消化成本壓力,預計2017年中國的通膨率將比目前市場預期更大;歐洲和日本通膨也在起來,通膨壓力基本上是來自進口通膨,而非內需通膨。



他表示,2017年是石油供應又回落到石油需求之下的年分。今年下半年國際油價若沒有往下走,歐洲和日本都將面臨貨幣政策上的措手不及,央行政策將不得不出現變招,資金成本將跳升。屆時,對風險資產價格將帶來重大影響。

陶冬還指出,拉動今年中國經濟增長的動力包括三個方面,一是房地產市場,今年房地產的建設將加速;第二個是PPP(Public-Private Partnership,即政府與民間資本合作,是大陸當前推動公共建設重點採取的措施),2017年PPP的建設將出現井噴式上漲,第三是PPI,即原材料價格的上漲,這是支撐中國經濟止跌回升的第三個因素。

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