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[轉貼] 四大要素 讓本週的華爾街變幻莫測!明年投資主軸

四大要素 讓本週的華爾街變幻莫測!明年投資主軸

四大要素 讓本週的華爾街變幻莫測
鉅亨網編譯郭照青
根據MarketWatch分析報導,在邁向2016年之際,四大要素可能讓本週的金融市場或勝或敗。

1.垃圾債券市場

本週,甚至未來幾週,疲弱的垃圾債券市場,或高收益率市場,將是影響股市的重要因素。由於垃圾債券價格重挫,

Third Avenue共同基金宣布禁止投資人贖回資金,投資人對垃圾債券的擔憂因而浮上檯面。

在Fed本週會議前,投資人規避風險性資產,加以商品價格下跌,使得商品類股遭到重創。大戶投資人Carl Icahn形容此一情況並非意外。數月來,Icahn亦警告高收益債券價格即將崩跌。

2.Fed決議

Fed主席葉倫與其他同事將於週二開始舉行為期二天的會議,Fed可能升息,以讓貨幣政策正常化。這次會議可能作出十年來最重要的政策決議。 但有分析師說,Fed升息可能太晚,高收益債券價格已大幅下挫。另有分析師稱,Fed不應升息,因仍缺少通貨膨脹。

目前股市動盪,且垃圾債券市場讓人擔憂,有分析師說,Fed此時應按兵不動。

3.原油下跌

原油週一跌破每桶35美元。紐約原油下跌92美分,或2.6%,至每桶34.69美元。低油價對消費者是利多,但油價近來跌跌不休,顯示全球市場恐出現了重大問題。

原油價格下挫,有助其他商品價格走低,並壓低了能源股。低油價讓這些企業缺少經濟面優勢。

4.四重到期

本週五,有四種期貨合約到期,包括股指期貨,股指選擇權,個股選擇權,與個股期貨。此日,股市通常走勢震盪。由於本週因素眾多,股市可能格外波動。

Fed即將升息 明年投資主軸何去何從?
鉅亨網陳律安 綜合外電
(圖:AFP)

聯準會即將升息,這可是2006年來首次。但這次有些事情不大一樣,那就是華爾街與美國民間的分歧。

《TIME》報導,美銀美林上周五的調查顯示,上次聯準會升息時,民間過得比華爾街好,這是比較勞動參與率與美股、美債加權回報指數的結果。然而這次升息,勞動參與是自 70 年代以來的最低水準,美股及債券卻處於高點。

這意味著什麼呢?通常聯準會升息,美國民間受惠,這導致通膨升溫。雖然最近消費者開支亮眼、薪資也小幅成長,但經濟成長仍步履蹣跚。不過場景換到華爾街,其快速成長可能成了聯準會升息的原因之一,即為了要讓泡沫消風。

勞動人口因為口袋空空,需求很少,但現有的資產價格不斷升高,這讓錢只待在金融體系中。這也是聯準會現在必須升息的原因。

這替 2016 年的投資策略提供了一些指引。在利率較高,卻仍較歷史平均為低,且通膨也低的情況下,投資人應該避開國庫券、黃金、高成長債券,應該押寶在美股,特別是那些國際企業;再來美元、美債也是不錯的選擇。

這看起來有些奇怪,因為美國市場在升息的情況下,應該會比歐洲及其他市場較不具吸引力。但上述投資決策,意味著全球經濟平衡從 2008 年以來無甚進展。

各國央行仍是主導市場的主要力量,自金融危機以來已注資 12.4兆 美元,而聯準會又執全球央行牛耳。而美國儘管復甦疲軟,卻仍是爛蘋果中最漂亮的那一個。

整體而言,明年的投資市場勢態與今年差不多,但波動性可能更強一些。

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