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投資百分百?! (轉貼)

投資百分百?! (轉貼)

今年以來投資市場狀況百出,投資人無論是投資股票、基金、投資型保單都受傷慘重,就連號稱保本的連動債也有可能會變成壁紙,全美最大的壽險公司也發生財務危機,弄得人心惶惶。

有投資人問我,投資市場到底有沒有百分之百保本的商品,難不成要回到買金條藏在枕頭下的年代。趁著拜訪遠東銀行資深產品經理林淑娟的機會,與她討論了一下,各項金融商品的風險,基本上有兩項金融商品算是比較有保證。

一是、銀行定存(條件是必須參加中央存保的金融機構、障金額每家銀行150萬元為上限)。

二是、購買政府公債(但政府也有不認帳的可能。例如:七、八年前俄羅斯政府就曾經兩手一攤,跟投資人說政府沒錢)。

不過有政府掛保證總是安全的多,其餘的金融商品像股票、公司債、基金、連動債、投資型保單…都有高低不等的風險。

以股票而言,投資某家公司的股票,等於是該公司的股東,一方面可以享受股價上揚帶來的利得;另一方面若是公司有盈餘還可以參與配股、配息,以及參加公司股東會與選舉董監事的資格;但是萬一公司倒閉,清算後的資產必須先償還債務,如果還有餘額,才會輪到股東。不過通常遇到公司倒閉,小股東所持有的股票大都變成毫無價值的壁紙,以往的太電、台鳳、以及近期的博達,股東都是同樣命運。所以投資股票最佳時期,應該是公司成長階段。

投資債券則不同,債券等於是公司的債權人,基本上只能領取固定的利息,無法享受公司成長帶來的其他利益;但是當企業發生危機時,購買公司債券就比投資股票來得有保障,因為公司清算之後,只要還有資產,是必須優先償還債權人的,債權人視資產的多寡拿回全額、半數或幾成。此次雷曼兄弟倒閉事件,也是一樣,目前雷曼聲請破產保護,擁有「120天」的保護期,若雷曼兄弟在這段期間內找到買主,則風波就可以平息;萬一無人願意接手,則120天後將進行清算,屆時債權人有機會優先獲得償還。

基金是投資一籃子股票,風險被分散,再加上有託管銀行,即使是投資公司倒閉也不會影響到投資人的權益;比較麻煩的是遇到股災,以此次美國金融機構一連串的倒閉事件為例,造成全球股市大幅滑落,投資人不堪虧損拼命贖回,基金規模就會不斷縮小,目前國內有35檔基金規模掉到三億元以下(基金規模小於二億元,就必須進行清算),基金進行清算時,會依照到期清算日的股價,將基金持股換算成現值,再依照每個人持有比例分配現金,不過依以往經驗虧損的機率比較大。

保險公司會不會倒閉?過去曾經有多家保險公司出現狀況,像國衛人壽、蘇黎世、宏福人壽、全美人壽…,但最後都沒有倒閉。主要是因為保險公司有大筆責任準備金以及大批保戶的基礎,即使發生財務危機也會吸引其他企業接手。

至於保戶的權益,保險公司在收了客戶的保費之後,必須提撥責任準備金、保險安定基金,以及保險公司的資本,當壽險公司發生問題時,這三筆資金依法強制會先拿出來支應保戶需求,所以保戶不用擔心。以南山人壽此次受到美國國際集團(AIG)總公司連累為例,保險人頂多只是股權易主,保戶權益應該可以獲得保障。

對於投資型保單,問題大多出在基金虧損方面。此次全球性股災,投資型保單連結的基金大都呈現虧損,如果此時不再繳費,投資帳戶內資金又所剩無幾,可能會影響壽險保障,所以擁有這類保單投資人即使目前不想投資,但帳戶內至少要維持壽險保費,才能讓保單持續有效。

目前全球股市仍處於不明朗階段,股市經常跳空大漲,或開盤大跌,做多做空都不易,在動輒得咎的情形下,最好的辦法還是多看少做,手中盡量握有現金。 投資本來就沒有百分之百的事,所以資金絕對不能全數砸下,如果只用3~5成資金投資,即使遇到最壞情況(例如:買到雷曼債券……),也不至於血本無歸。

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