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[轉貼] 6136富爾特,難得好股票,投資報酬率比放高利貸更高

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6136富爾特,難得好股票,投資報酬率比放高利貸更高

10年難得一見的好股票-6136富爾特,今年退還股款,是2.5元才對,連同配1.82元現金,0.9元股票,總計今年投資一張富爾特,成本2萬5千元左右,可回收4320元與90股股票(相當於2300元現金),總計回收等值現金6620元,成本約25000元,投資報酬率26%左右,比放高利貸更高。

適合長期投資,穩定獲利的好股票,以下是精算分析
去年稅後每股盈餘3.22元(本業約1.1元,業外約2.1),今年第一季稅後每股0.38元,在台股內表現並不突出,甚至可以平凡來形容。但是在經過當初把ic代理的部門切割給世平,轉換成合併後的大聯大股票的陣痛期後,富爾特似乎開始走出自己的一條路來。

今年預計配發1.82的現金股利及0.9元的股票股利,然後進行25%的現金減資,預計每股可以退還2.5元的現金。以下是我個人的想法,如果有錯誤的地方,還請高手指正。

假設我有一百萬,那以今天的收盤價27.85元可以現股買進35張富爾特,放到除權息,那可以得到63700元的現金股息以及3150股的股票股利,所以總持股數會變成38150股。接著進行減資,每股退回2.5元,所以可以收回38150股*2.5元=95375元的現金,然後持股數變成 28612股。也就是說經過這一次的除權息,我一共獲得63700+95375=159075元的現金,而持股數雖然減少,但是減資後因股本變小每股市值提高,所以我持有的股票價值並不會因減資而改變。於是可以確定的是,以今天的收盤價買進富爾特,在股價沒有大幅下跌的情況下,獲利將達到15%以上,萬一除權息前上漲,獲利會更可觀。

再來說說富爾特的本質,在減資後,股本將只剩下九億左右,卻仍持有大聯大六萬張的股票。今年大聯大將配發2.15元的現金股利及0.32的股票股利,所以富爾特光是大聯大的股息收入就有近一億三千萬,持有股數會多出一千九百多張。在不處分持股的狀態下,富爾特每股盈餘會增加1.44元左右,假設本業仍維持去年獲利狀態,那本業稅後每股可賺約1.38元,合計稅後每股盈餘仍將有2.8元的實力。所以只要大聯大不出狀況,能維持住目前的獲利數字,那麼富爾特每年的eps要達到3元,將是可以樂觀期待的。

除了穩定的獲利外,富爾特的安全性也足夠,負債比只有百分之二~三,幾乎可以視為零負債的狀態,本業雖然目前沒有大成長,但是收入穩定,幾乎不會受到匯率變化的影響。綜合以上幾點,富爾特實在適合做為長期投資的標的。或許在短時間內無法帶給你倍數的獲利,也無法享受上衝下洗的刺激感,但是只要你肯長期持有,相信會帶給你不錯的收益。

價值型的投資→十年難得ㄧ見的好股票 6136 富爾特
ㄧ、股本10.9億,淨值35.3元。

二、自有資本比率97%,在上市公司中,財務結構最好、也是最健全,滿手現金。

三、因而將在今年,每股退還2.5元的股款。

四、去年每股賺3.68元,配1.82元現金,0.9元股票,合計2.72元。

五、連同退還股款,今年股東每股可領到,現金4.32元,與0.9元股票,報酬率高達26%。

六、又擁有6萬430張的3702大聯大,潛在利益近14億元以上,對EPS貢獻高達17元。

七、淨值35.3元,加上持有大聯大的潛在利益每股17元,富爾特的每股價值應在52.3元以上。

八、投資報酬率高達26%,可能十年找不到一次,這麼好的機會。

九、長線股價自162元拉回,目前股價仍在長線低檔區,月KD黃金交叉長線必然大漲。

十、融資也持續大降,日KD在低檔。

★★十一、市場傳聞,富爾特接獲中華電信大訂單,中華電信對併購富爾特極有興趣,極可能每股以50元併購。



一、6136富爾特 月線圖


二、6136富爾特 資產負債表







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[ 本帖最後由 LKK 於 2008-6-27 07:25 編輯 ]

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